์ง๋ 4์๋ง ์์ฑํด์์ ์ด๋ฆฐ G20 ์ฌ๋ฌด์ฅ๊ด ํ์์์ ๊ฐ์ฅ ๋ ผ์์ ์ด์๋ ์ฃผ์ ๋ ์ํ์ธ(bank levy)์๋ค. ๋น์ ํ์์์๋ ๋ฏธ๊ตญ์ ์ฃผ๋ ํ์ ์๊ตญใํ๋์ค ๋ฑ์ ์ํ์ธ ๋์ ์ ์ ๊ทน์ ์ด์์ผ๋ ์บ๋๋คใํธ์ฃผ ๋ฑ์ ๋ฐ๋ํ์์ผ๋ฉฐ ์ฌํ ์ ์ง๊ตญ๊ณผ ๊ฐ๋๊ตญ ๊ฐ์๋ ์ ์ฅ์ฐจ๊ฐ ๋ถ๋ช ํ์๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์๋ ค์ ธ ์๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ ๊ด๋ จ ๋ ผ์๋ 6์์ ์ด๋ฆฌ๋ ๋ถ์ฐํ์์์ ๋ค์ ์ฌ๊ฐ๋ ์ ๋ง์ด๋ค.
์ํ์ธ ๋ ผ์์ ๋ํฅ
4์ G20 ์ฌ๋ฌด์ฅ๊ด ํ์๋ฅผ ์ํด ์ค๋น๋ ๋ณด๊ณ ์์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด IMF๋ ๋ ๊ฐ์ง ํํ์ ์ํ์ธ๋ฅผ ์ ์ํ๊ณ ์๋ค. ๊ธ์ต์์ ๋ถ๋ด๊ธ(Financial Stability Contribution; FSC)๊ณผ ๊ธ์ตํ๋์ธ(Financial Activities Tax; FAT)๊ฐ ๊ทธ๊ฒ์ธ๋ฐ ๊ธ์ต์์ ๋ถ๋ด๊ธ์ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ์์ฐ ๋๋ ๋ถ์ฑ์ ๋ถ๊ณผ๋๋ฉฐ ๊ธ์ตํ๋์ธ๋ ๊ธ์ตํ์ฌ์ ์ด์ต ๋ฐ ๋ณด์(compensation)์ ๋ถ๊ณผ๋๋ค. ์ด ๋ ๊ฐ์ง ์ค ์ ํธ๋๋ ์์ ๊ธ์ต์์ ๋ถ๋ด๊ธ์ด๋ฉฐ ๋ง์ฝ ๋์ ๋๋ค๋ฉด ์ํ์ ๋น์๊ธ์ฑ๋ถ์ฑ์ ๋ถ๊ณผํ๋ ๋ฐฉ์์ด ์ฑํ๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ํฌ๋ค. ์ค์ ์ํ์ธ ๋์ ์ ๋ฐํํ ๋ช๋ช ๊ตญ๊ฐ์์๋ ๊ธ์ต์์ ๋ถ๋ด๊ธ ๊ฐ์ ํํ์ ์ํ์ธ๋ฅผ ์ถ์งํ๊ณ ์๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์๋ ค์ ธ ์๋ค.1)
๊ตญ์ ์ ์ผ๋ก ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ๋ํ ๊ท์ ๋ฐ ๊ฐ๋ ์ด ๊ฐํ๋๋ ์ถ์ธ์์๋ ๋ถ๊ตฌํ๊ณ ์ํ์ธ ๋์ ์ ๋ํ ํฉ์๊ฐ ์ฝ์ง ์์ ๊ฒ์ ๊ทธ๋งํผ ์ด ์ ๋๊ฐ ๋ฌธ์ ๊ฐ ๋ง๋ค๋ ๊ฒ์ ์๋ฏธํ๋ค. ์ฐ์ ์ํ์ธ๊ฐ ๊ตญ์ ์ ์ผ๋ก ๋์ผํ๊ฒ ๋์ ๋ ํ์๊ฐ ์๋ ์ ๋์ธ์ง์ ๋ํ ํ๊ฐ๊ฐ ํ์ํ๋ค. ์๋ ค์ง ๋ฐ๋๋ก ์ํ์ธ ๋์ ์ ์ค์ํ ๋๊ธฐ ์ค์ ํ๋๋ ๋ฏธ๊ตญใ์๊ตญ ๋ฑ ๊ธ์ต์๊ธฐ์ ์ง์์ง ๊ตญ๊ฐ๋ค์ด ์๊ธฐ ์์ต๊ณผ์ ์์ ํฌ์ ๋ ๊ตฌ์ ๊ธ์ต ๋น์ฉ์ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ด ๋ถ๋ดํ๋๋ก ํจ์ผ๋ก์จ ์ฌ์ ์ ์ ํ๋๋ฅผ ๋ฐฉ์งํ๊ณ ์ ํ๋ ๊ฒ์ด๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ์ด๋ค ๊ตญ๊ฐ๋ค์ ๋นํด ์๋์ ์ผ๋ก ๊ธ์ต๋ถ๋ฌธ์ ๊ฑด์ ํ๊ฒ ์ ์งํด ์จ ๊ตญ๊ฐ๋ค์ด ๊ตณ์ด ์ํ์ธ๋ฅผ ๋์ ํด์ผ ํ ํ์์ฑ์ ์๋ค. ์ค์ฌ ํ ๊ตญ๊ฐ์์ ๊ตฌ์ ๊ธ์ต ๋น์ฉ ์ถฉ๋น์ ์ํ ์ฌ์์ด ํ์ํ๋ค ํ๋๋ผ๋ ์ด๋ฅผ ๋ฐ๋์ ์ํ์ธ๋ฅผ ํตํ์ฌ ์กฐ๋ฌํ ํ์๋ ์๋ค. ๊ฐ ๋๋ผ๋ง๋ค ๊ทธ ์ค์ ์ ๋ง๋ ๋ฐฉ์์ ๋์ํ๋ฉด ๋ ์ผ์ด์ง โ์ํ์ธโ๋ผ๋ ์๋จ์ ๊ตญ์ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ๋ง๋ค์ด ๊ฐ์ ํ๋ ๊ฒ์ ์ค๋๋ ฅ์ด ๋จ์ด์ง๋ค.
์ํ์ธ์ ๋ฌธ์ ์ ๋ค
ํํธ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ๋ถ์ฑ์ ๊ณผ์ธ๋ฅผ ํจ์ผ๋ก์จ ๊ณผ๋ํ ๋ถ์ฑ์ฆ๊ฐ๋ฅผ ์ต์ ํ์ฌ ํฅํ ๊ธ์ต์๊ธฐ๋ฅผ ๋ฏธ์ฐ์ ๋ฐฉ์งํ ์ ์๋ค๋ ์ธก๋ฉด์์ ์ํ์ธ๊ฐ ๊ตญ์ ์ ๊ฑด์ ์ฑ ๊ท์ ์ ํ๋๋ก ํ์ํ๋ค๋ ์ฃผ์ฅ์ ํ ์ ์๋ค. ํ์ง๋ง ๊ตญ์ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก์ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ๊ฑด์ ์ฑ ๊ท์ ๋ ์ด๋ฏธ BIS์ ์๊ธฐ์๋ณธ๊ท์ ๋ฅผ ํตํ์ฌ ์ ํํ๋์ด ์์ผ๋ฉฐ ๋๊ตฌ๋ ์ด๋ฒ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธ์ต์๊ธฐ๋ฅผ ๊ณ๊ธฐ๋ก ๊ด๋ จ ๊ท์ ๋ ๋ํญ ๊ฐ์ ๋ ์์ ์ด๋ค.2) ํนํ ๊ณผ๋ํ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ฅผ ๋ง๊ธฐ ์ํด ํํ BIS ์๊ธฐ์๋ณธ๊ท์ (risk-based ์๊ธฐ์๋ณธ๊ท์ )์ ๋ณด์์ฑ ์ผ๋ก ์ ์ฒด ์ต์คํฌ์ (exposure)์ ๋ํ ์๋ณธ๋น์จ์ธ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๋น์จ(leverage ratio)์ด ์๋กญ๊ฒ ๋์ ๋ ์ ๋ง์ด๋ค.3) ๊ฒฐ๊ตญ ๊ณผ๋ํ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ต์ ํ๊ธฐ ์ํ ์๋ก์ด ๊ตญ์ ์ ๊ท์ ๊ฐ ๋์ ๋๋ ์์ค์ ์ด์ ์ ์ฌํ ๋ชฉ์ ์ ๊ฐ์ง ์ธ๊ธ์ด ๋ถ๊ณผ๋๋ค๋ฉด ์ด๋ ์ค๋ณตใ๊ณผ์๊ท์ ๋ผ๋ ๋นํ์ ๋ฉด์น ๋ชปํ ๊ฒ์ด๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๊ฑด์ ์ฑ ์ธก๋ฉด์์ ์ํ์ธ๊ฐ ์ถ๊ตฌํ๋ ๋ชฉ์ ์ ํ์ฌ ๋ ผ์ ์ค์ธ BIS์ ๊ท์ ๋ฅผ ํตํด ๋ฌ์ฑํ๋ ๊ฒ์ด ๋ฐ๋์งํ๋ฉฐ ์ฌ์ ์ ์ธก๋ฉด์์์ ์ํ์ธ์ ๋ชฉ์ ์ ๊ฐ๋ณ ๊ตญ๊ฐ์ ์ฌ์ ์ ๋ง๋ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ๋ฌ์ฑํ๋ฉด ๋ ๊ฒ์ด๋ค.
์ํ์ธ์ ๋ ๋ค๋ฅธ ๋ฌธ์ ์ ์ ๊ธ์ต์๋น์์๊ฒ ์ฝ๊ฒ ์ ๊ฐ๋ ์ ์๋ค๋ ์ฌ์ค์ด๋ค. ๊ธฐ๋ณธ์ ์ผ๋ก ์ธ๊ธ์ ๋ฉ๋ถ์๊ฐ ๋ชจ๋ ๋ถ๋ดํ์ง ์์ผ๋ฉฐ ์ผ๋ถ๋ ์ ๊ฐ๋๋ค. ๊ฒ๋ค๊ฐ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์ ๊ฐ์ด ์ํ์ฐ์ ์ด ๊ณผ์ ์์ฅ์ ๊ฐ๊น์ ์ถฉ๋ถํ ๊ฒฝ์์ด ์ด๋ฃจ์ด์ง์ง ์๋ ๊ฒฝ์ฐ ์ธ๊ธ์ ์๋น์์๊ฒ ์ฝ๊ฒ ์ ๊ฐ๋ ์ ์๋ค. ์ํ์ธ๋ก ์ธํด ๋ถ์ฑ์กฐ๋ฌ ๋น์ฉ์ด ์ฆ๊ฐํ ๊ฒ์ด๋ฉฐ ์ด๋ ์๋น์์ ์๊ธ์กฐ๋ฌ ๋น์ฉ, ์ฆ ๋์ถ๊ธ๋ฆฌ ์ฆ๊ฐ๋ก ๊ท๊ฒฐ๋ ๊ฒ์ด๋ค. ๋ํ ๋์ถ๊ธ๋ฆฌ ์ฆ๊ฐ๋ ์ํ์ ๋์ถ๊ตฌ์กฐ์ ๋ณํ๋ฅผ ๊ฐ์ ธ๋ค ์ค ์ ์๋ค. ๊ธ๋ฆฌ ์์น์ ํ๊ณ๊ธฐ์ ์ ์ฑ๋ฌด๋ถ์ดํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๋ ๋์ด๊ฒ ๋๋ฏ๋ก ์ํ์ ๊ธฐ์ ๋์ถ์ ์ค์ด๊ณ ๋ณด๋ค ์์ ํ ๊ฐ๊ณ๋์ถ์ ์ฆ๊ฐ์ํฌ ์ ์๋ค.
ํํธ ์ํ์ธ๋ฅผ ํตํ์ฌ ์ธํ์ฐจ์ ์ ์ค์ผ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ๊ธ๊ฒฉํ ์๋ณธ์ ์ถ์ ์ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ํด์ํ ์ ์๋ค๋ ๋ถ์๋ ์๋ค. ํ์ง๋ง ์ํ์ธ๊ฐ ์๊ฐ๋งํผ ํจ๊ณผ๊ฐ ์์์ง๋ ์๋ฌธ์ด๋ค. ์ฐ์ ๊ตญ๋ด์์ ์ง์์ ์ธ ์ธํ์์๊ฐ ์กด์ฌํ๋ ํ ์ธํ์ฐจ์ ์ ๋ฐ๋ฅธ ๋น์ฉ์ ์ฝ๊ฒ ์๋น์์๊ฒ ์ ๊ฐ๊ฐ ๊ฐ๋ฅํ๋ฏ๋ก ์ํ์ธ๋ฅผ ํตํ์ฌ ๋ชฉ์ ํ ๋ฐ๋ฅผ ๋ฌ์ฑํ๊ธฐ๊ฐ ์ฝ์ง ์์ ๊ฒ์ด๋ค. ์ธํ์ฐจ์ ์ ๊ฒฝ์ฐ ์ค์ํ ๊ฒ์ ๊ทธ ๊ท๋ชจ๋ณด๋ค๋ ๋ง๊ธฐ๊ตฌ์กฐ์ด๋ค. ๋จ๊ธฐ ์ธํ์ฐจ์ ์ ์์ฃผ๋ก ํ ์๋ณธ์ ์ ์ ๊ธ์ต์์คํ ์ ์๊ธฐ์ ๋งค์ฐ ์ทจ์ฝํ๊ฒ ๋ง๋ ๋ค. ์ด ๊ฐ์ ๋ง๊ธฐ๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ๊ฐ์ ํ๋๋ฐ ์ํ์ธ๋ ํฐ ๋์์ด ๋์ง ์๋๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ ์ธํ์ฐจ์ ์ผ๋ก ์ธํ ๋ฌธ์ ์ ์ ์ํํ๊ธฐ ์ํด์๋ ์ธํ์ ๋์ฑ ๊ท์ ๋ฅผ ๊ฐํํ๋ ๊ฒ์ด ๋ณด๋ค ํจ๊ณผ์ ์ผ ๊ฒ์ด๋ค.
๋ ํ๋ ์ฐ๋ ค๋๋ ๊ฒ์ ์ํ์ธ๋ฅผ ํตํด ๊ธฐ๊ธ์ ์กฐ์ฑํ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ๊ธ์ต์๊ธฐ ์ ๊ตฌ์ ๊ธ์ต์ด ๋จ๋ฐ๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์๋ค๋ ๊ฒ์ด๋ค. ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ด ๋ถ์คํด์ง๋ฉด ์ฃผ์ฃผ ๋ฐ ์ฑ๊ถ์๋ ๊ทธ ๋ถ์ค์ ์์ํ๋ ์์ค์ ๋ถ๋ดํ์ฌ์ผ ํ๋ค. ์ด๋ฒ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธ์ต์๊ธฐ ์์ต๊ณผ์ ์์ ๋ง์ด ์ง์ ๋์๋ ๋ฌธ์ ์ ์ค์ ํ๋๊ฐ ์ด ๊ฐ์ ์์ฅ์๋ฆฌ์ ์ํ ๋ถ์ค์ ๋ฆฌ๊ฐ ์ฒ ์ ํ ์ด๋ฃจ์ด์ง์ง ๋ชปํ์๊ณ ๊ตฌ์ ๊ธ์ต์ ํตํด ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ๋๋์ ํด์ด๋ฅผ ๋ถ์ถ๊ฒผ๋ค๋ ๊ฒ์ด๋ค. ์ํ์ธ๋ฅผ ํตํด ๊ธฐ๊ธ์ด ์กฐ์ฑ๋ ๊ฒฝ์ฐ ์ด๋ฅผ ๋ถ๋ดํ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ์ ์ฅ์์๋ ๋ถ์ค์ ๋ํ ๋น์ฉ์ ์ด๋ฏธ ์ง๋ถํ์๋ค๋ ์ธ์์ ํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์์ด ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ์ ์ํํด์ง ์ ์์ผ๋ฉฐ ์ ๋ถ ์ ์ฅ์์๋ ๊ธ์ต์๊ธฐ ์ ๊ณ ํต์ค๋ฌ์ด ๊ตฌ์กฐ์กฐ์ ์ ๊ณผ์ ์ ๊ฑฐ์น๊ธฐ๋ณด๋ค๋ ์ด ๊ธฐ๊ธ์ ํ์ฉํ์ฌ ์ ์น์ ์ผ๋ก ๋ณด๋ค ์์ ํ ์ ํ์ ํ ๋๊ธฐ๊ฐ ์ปค์ง๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ ์ด๋ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ๊ณผ๋คํ ๋ฆฌ์คํฌ์ถ๊ตฌ์ ์ด์ ํด๊ฒฐ์ ์ํ ๊ตฌ์ ๊ธ์ต์ ๋จ๋ฐ์ด๋ผ๋ ์ ์ํ์ ๋์ฑ ๊ณต๊ณ ํํ ์ ์๋ค.
์ํ์ธ ๋์ ์ ์ ์ค์ ๊ธฐํด์ผ
์ด ๊ฐ์ ์ฌ๋ฌ ๋ฌธ์ ์ ๋ค์ ๊ณ ๋ คํด ๋ณผ ๋ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์์ ์ํ์ธ๊ฐ ํ์ํ์ง์ ๋ํด์๋ ์๋นํ ์๋ฌธ์ด ๋ ๋ค. ๊ธ์ต๊ท์ ๊ฐ ๊ถ๊ทน์ ์ผ๋ก ๊ธ์ต๊ฑด์ ์ฑ ์ ๊ณ ๋ฅผ ๋ชฉ์ ์ผ๋ก ํ๋ ๊ฒ์ด๋ผ๋ ์ ์ ์๊ธฐํ๋ค๋ฉด ๊ธฐ์กด์ ๊ฑด์ ์ฑ ๊ท์ ์ ๋ํ ๊ฐ์ , ๋๋ ํ์ฌ ๊ตญ์ ์ ์ผ๋ก ๋ ผ์ ์ค์ธ ๊ฑด์ ์ฑ ๊ท์ ๊ฐ์ ๋ฐฉ์ ๋ฑ์ ํตํด ๋ถ์กฑํ ์ ์ ๋ณด์ํด ๋๊ฐ๋ ๊ฒ์ด ์ ๋(ๆญฃ้)๋ผ๊ณ ํ๋จ๋๋ค. G20 ์์ฅ๊ตญ ์ ์ฅ์์ ๋ฏธ๊ตญใ์๊ตญ ๋ฑ์ ์ ์ง๊ตญ๊ณผ ์ ์ฑ ๊ณต์กฐ๋ ์ค์ํ ์ผ์ด๊ฒ ์ง๋ง ์ด์ ์ฝ๋งค์ฌ ์ฐ๋ฆฌ ๊ธ์ต์ฐ์ ์ ๋์์ด ๋์ง ์๋ ์ ์ฑ ์ ๋์กฐํ ํ์๋ ์๋ค. ์คํ๋ ค ์์ฅ๊ตญ์ ์ง์๋ฅผ ํ์ฉํ์ฌ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์ ์ดํด๋ฅผ ๊ด์ฒ ํ๊ณ ๊ธ์ต์๊ธฐ ์ดํ ๊ดํ์ ์ผ๋ก ์ฐพ์์ค๋ ๊ณผ์๊ท์ ๋ฐ ํฐ ์ ๋ถ์ ๋ํ ์ ํน์์ ๋ฒ์ด๋๋ ๊ฒ์ด ์ฌ๋ฐ๋ฅธ ์ ํ์ด๋ผ ํ๊ฒ ๋ค.
์ดํ๊ท (ํ๊ตญ๊ฒฝ์ ์ฐ๊ตฌ์ ์ฐ๊ตฌ์์, tklee@keri.org)
---------------------------------------------------------------------------------------------------
1) ์ฌํด 1์ ๋ฏธ๊ตญ ์ค๋ฐ๋ง ๋ํต๋ น์ด ์์ฐ๊ท๋ชจ 500์ต ๋ฌ๋ฌ ์ด์์ธ ์ํ์ ๋น์๊ธ์ฑ ๋ถ์ฑ์ ๋ํด 0.15%์ ์ํ์ธ
(์ผ๋ช Obama Tax)๋ฅผ ๋ถ๊ณผํด ์ฐ๊ฐ 100์ต ๋ฌ๋ฌ ์ด์์ ๊ธฐ๊ธ์ ํ๋ณดํ๊ฒ ๋ค๊ณ ์ ์ธํ์๋ค. ๋ํ ๋ ์ผ ์ ๋ถ๋ ์ง
๋ 3์๋ง ์ํ์ ๊ท๋ชจ ๋ฐ ์ํ ์ต์คํฌ์ ์ ์ฐ๊ณํ์ฌ ์ํ์ธ๋ฅผ ์ง์ํด ์์ ํ๋(Stabilization Fund)๋ฅผ ์กฐ์ฑํ
๋ ๊ณํ์ ๋ฐํํ์๋ค.
2) Basel Committee on Banking Supervision, Strengthening the resilience of the banking sector, Consulta-
tive Document, BIS, December 2009
3) BIS๋ ์๋ณธ์ ์ ์๋ฅผ ๊ธฐ๋ณธ์๋ณธ(core capital: ๋ณดํต์ฃผ์ ์์ฌ๊ธ)์ ์ค์ฌ์ผ๋ก ์ฌ๊ตฌ์ฑํ์ฌ ์๋ณธ์ ์ง(quality of
capital)์ ๋ํญ ๊ฐ์ ํ ์์ ์ด๋ค. ์ด๋ ์์ผ๋ก ์๊ธฐ์๋ณธ๋น์จ์ ์ฐ์ถํจ์ ์์ด ๋ณด์์๋ณธ์ ์ต๋ํ ๋ฐฐ์ ํ๋ค๋
์๋ฏธ์ด๋ค. ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๋น์จ๋ ์๋ณธ์ ๋ํ ๋ถ์ฑ(์ต์คํฌ์ )์ ๋น์จ์ด๋ฉฐ ๊ธฐ๋ณธ์๋ณธ์ผ๋ก ์๋ณธ์ ์ ์๋ฅผ ํ์ ํ๋ค๋ฉด
๋ถ์ฑ์ ๋ํ ์๋ณธ๋น์ฉ(cost of capital)์ด ์๋นํ ๋์์ ธ ๋ถ์ฑ ์ฆ๊ฐ๋ฅผ ์ต์ ํ ์ ์๋ค.